اصلاح برخی دیدگا‌ه‌ها در خصوص رمزارزها

دوم، بیت‌کوین تنها ابزار پرداخت در آینده نخواهد بود. رمزارزهایی که در یک دهه آینده بتوانند به‌لحاظ فن‌آوری و پذیرش عمومی مقبولیت کسب کنند، به یکی از ده‌ها ابزار پرداخت معاملات در کنار اسکناس و کارت اعتباری، تبدیل خواهند شد. لذا این ادعا که تمامی اسکناس‌ها و کارت‌های اعتباری حذف خواهند شد، واهی بنظر می‌رسد. پس از گذشت 12 سال از عمر بیت‌کوین تعداد کسب وکارهایی که در آمریکا بیت‌کوین را به عنوان روش پرداخت قبول دارند، تقریبا 1 به 14 هزار هست، یعنی 2300 کسب و کار از 32.5 میلیون کسب و کار. در حال حاضر ارزش بازار جهانی رمزارزها 1380 میلیارد دلار برآورد می‌شود که سهم بیت‌کوین‌ تقریبا 47درصد و معادل 647 میلیارد دلار است.  ارزش بازار کل رمزارزها و بیت‌کوین به ترتیب تقریبا معادل نه هزارم و چهار هزارم تولید ناخالص داخلی جهان است.

سوم، طرفداران رمزارزها ادعا دارند بازار مطلقا بر اساس عرضه و تقاضا است و هیچ دخالتی در قیمت‌ها نمی‌شود. بر خلاف سهام، رمزارزها هیچ ارزش ذاتی مشخصی ندارند و قیمت بازار آنها صرفا بر اساس عرضه و تقاضا تعیین می‌شود؛ اما باید توجه داشت که تمام رمزارزهای استخراج شده شناور نیستند و بخش عمده‌ای از آنها در اختیار سرمایه‌گذاران اولیه است. به عنوان مثال، تقریبا از 18میلیون و 700هزار عدد بیت‌کوین استخراج شده تاکنون، فقط حدود 40درصد آنها شناور است و معامله می‌شود. بنابراین، با توجه به اینکه حجم زیادی از بیت‌کوین‌ها در اختیار سرمایه‌گذاران اولیه است، رفتار آنها در جهت خلاف روند بازار، منجر به دستکاری قیمتی خواهد شد.

چهارم، قرار نیست فقط چند رمزارز مهم مثل بیت‌کوین، تتر، ریپل، بایننس، اتریوم و... تبدیل به ابزار پرداخت شوند. با پذیرش عمومی رمزارزها به عنوان ابزاری برای پرداخت، صدها ارز دیجیتال توسط بانک‌های مرکزی، بانک‌های تجاری و دولت‌ها به عنوان رقبای جدی این رمزارزها وارد عرصه خواهد شد. از جمله، ارز دیجیتال مبتنی بر یوان که توسط چین عرضه شده است.

پنجم، ادعا می‌شود که رمزارزها به دلیل اینکه توسط هیچ مرجع مرکزی صادر نمی‌شوند، از مداخلات و دستکاری دولت‌ها در امانند. این موضوع یک شمشیر دو لبه هست، وجود یک مرجع متمرکز باعث تضمین معاملات و برگشت معاملات در صورت مشکوک بودن، خواهد شد. با توجه به رمزنگاری شدن این ارزها، در صورت گم شدن یا سرقت کلید کیف پول، دسترسی به حساب غیرممکن خواهد بود.

ششم، کمیاب بودن و دشوار بودن استخراج رمزارزها موجب رشد قیمت آنها در آینده خواهد شد. واقعیت این است که رمزارزها از جمله بیت‌کوین یک کالای فیزیکی با عرضه محدود نیست. به عنوان مثال، سقف ۲۱میلیون، تعداد بیت‌کوین‌های قابل استخراج است که با تغییر کدها قابل حذف‌شدن است. بنابراین، مقایسه بیت‌کوین با طلا و نتیجه گرفتن اینکه هر دو کمیابند پس ارزشمندند، درست نیست.

هفتم، رمزارزها از جمله بیت‌کوین همانند طلا سپر تورمی و ابزار ذخیره ارزش است. واقعیت این است که بیت‌کوین هرگز یک ابزار ذخیره ارزش نیست. دارایی‌هایی که پناهگاه امن هستند با ارزهای ملی رابطه روشنی دارند و برخلاف بیت‌کوین تا این اندازه نوسانی نیستند. وقتی ادعا می‌شود طلا ذخیره امن است با شاخص دلار آمریکا و نرخ بهره اوراق قرضه ارتباطی تقریبا معکوس دارد، در حالی که هیچ همبستگی معناداری بین بیت‌کوین با هیچ ارز ملی یا طلا نمی‌توان یافت.

از سوی دیگر، سرمایه‌گذاران با توجه به تجربه‌های تاریخی، دارائی‌هایی را به عنوان ذخیره ارزش می‌پذیرند که ریزش‌های شدید تاریخی نداشته‌اند. با شروع پاندمی کرونا و تعطیلی اقتصادها در اوایل سال 2020 جریان پول به سمت طلا حرکت کرد و طلا با رشد بیش از 35درصدی از 1500 به بیش از 2000 دلار رسید. در حال حاضر نیز به رغم اینکه اقتصادها چند ماهی است از رکود نسبی خارج شده‌اند و پول‌ها به سمت دارائی‌های ریسک‌پذیر مثل سهام رفته است، طلا فقط 15درصد ریزش داشته است. ولی هنوز فراموش نشده که بیت‌کوین در سال 2018 از ژانویه تا دسامبر از بیش از 17هزار دلار به 3000 دلار سقوط کرد، یعنی ریزش تقریبا 82درصدی. در آوریل 2021 بیت‌کوین عدد 69هزار دلار را نیز لمس کرد و در حال حاضر در کانال 34هزار دلاری است که تقریبا 50درصد اصلاح کرده است و روند نزولی آن نیز کماکان ادامه دارد. تا زمانی که روند نزولی چند رمزارز بزرگ پایان نپذیرد، تقریبا روند نزولی اکثر رمزارزها نزولی خواهد بود. برای جستجو یک رمزارز مناسب برای سرمایه‌گذاری به رتبه و حجم معاملات آن، تیم تحقیق توسعه آن، در دست‌داشتن پروژه‌‌های مهم، فن‌آوری زیربنایی آن، میزان رغبت سرمایه‌گذاران به آن، تعداد هولدرها، داشتن صرافی غیرمتمرکز و... توجه کنید؛ زیرا بسیاری از رمزارزهایی که اکنون در سایت کوین مارکت کپ لیست شده‌اند، در دو سال آینده از بین خواهند رفت.